白虎 自慰 中报解读 | 创举成员李军辞职后首份中报，绿城经管多项筹商增速创4年新低

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　　每经记者 包晶晶    每经剪辑 魏文艺    白虎 自慰

　　8月23日，“代建一哥”绿城经管控股（HK09979，股价2.73港元，市值55.28亿港元；以下简称绿城经管）发布2024年中期功绩公告。在中报发布前，绿城经管公告称，公司执行董事及董事会副主席李军辞职。

　　动作的绿城经管的创举团队成员，李军曾是绿城首个贸易代建技俩的总司理，一手创立了轻钞票设立模式，并担任了9年集团总裁。

　　《逐日经济新闻》记者留心到，本年上半年，绿城经管多项筹谋筹商增速跌至个位数，也创下近四年来同时增速新低：

　　2021年至2024年，绿城经管中期营收同比增长差异为32.6%、16.4%、23.1%和7.8%；中期毛利同比增长差异为51.0%、23.7%、27.0%和6.7%；中期净利润同比增长差异82.8%、33.4%、31.3%和6.3%。

　　8月26日开盘，绿城经管股价应声下落，汗漫当日收盘，跌幅达31.75%，报2.73港元。8月27日开盘，绿城经管股价出现小幅飞腾，汗漫发稿，绿城经管股价报2.75港元，涨幅为0.73%，市值为55.28亿港元。

　　在同日举行的2024年中期功绩发布会上，绿城经管董事会联席主席郭佳峰示意：“短期来看，代建行业畛域增速放缓、蛋糕变小，一部分脱险房企投入代建赛说念加重行业竞争，部分企业关于代建费只求‘能发工资就行’，行业呈现接近‘零利润’的竞争趋势。这么的方位不错说是阶段性的，但这个阶段并不会在半年或一年就收尾，可能连续技巧会比较长。”

　　新签公约金额下降18%

　　中报高慢，本年上半年，绿城经管实现营业收入16.7亿元，同比增长7.8%；实现归母净利润5.0亿元，同比增长5.8%；合约总建筑面积1.23亿闲居米，同比增长8.1%。

　　即就是市占率跳动20%，从筹谋数据的饱和值和增速来看，绿城经管在阛阓“蛋糕变小”眼前雷同无可何如。

　　“本年代建行业呈现出相配彰着的畛域增速下降、费率下降态势。上半年寰宇代建行业总体畛域是7325万闲居米，同比增长仅有3%，而2023年的增幅是56%。若是剔除其中磋磨、代销等低单价业务，传统的全经过代建业务量下降达到10个百分点以上。”绿城经管副总裁程敏在功绩会上示意：“代建行业从呐喊大进投入了增长放缓，甚而阶段性舒缓的阶段。”

　　记者留心到，绿城经管上半年新签约数据下行更快：新签公约金额41.9亿元，同比下降18%。

　　固然代建阛阓的蛋糕变小，但行业竞争却日趋强烈，如后入局的蓝绿双城、旭辉建管、龙湖龙智造、金地经管等均在发力。从中指磋磨院本年4~6月代建企业新签畛域名次榜可见，旭辉建管、龙湖龙智造、新城建管占据前三，TOP20中并未出现绿城经管的身影。尽管上半年绿城管新签畛域理仍以较大幅度早先，但下行阛阓的畛域竞速中，增速过低只会进一步镌汰其在行业的上风地位。

　　郭佳峰在功绩会上示意，代建行业由于莫得重钞票资金问题，也莫得去化的历史性连累，收入不错立时改变为利润，是以在阶段性问题惩处及阛阓趋稳之后，代建行业的功绩也会有较大反弹。“中恒久来看，代建行业仍然有比较大的成漫空间。”

泉源：绿城经管2024年中报

　　代建费收取下降27.7%

　　代建费收取与毛利率的双双下行，可能是绿城经管在终点长一段技巧内皆需要濒临的问题。

　　程敏在功绩会上披露，上半年绿城经管代建费收取14.14亿元，比拟2023年同时的19.57亿元下降了27.7%；毛利率为51.5%，同比下降0.5个百分点；净利率29.4%，同比下降0.5个百分点。

　　关于代建费收取减少的原因，程敏示意，不少技俩因为销售和资金回笼问题，酿成了交付方的资金压力，导致代建费收取的滞缓。

　　由此可见，在房企“去化”压力眼前，代建企业也难以独善其身。

　　另一方面，从不同行务毛利率来看，绿城经管收入和利润的主要泉源贸易代建毛利率为54.2%，增长了2.7个百分点；但政府代建毛利率40.4%，同比下降了4个百分点。绿城管贯通释称，这与近两年政府代建收费单价抓续走低联系，况兼改日毛利率可能也存在一定下降的可能性。

　　绿城经管追想了2024年代建行业的三个变化：一是潜在交付方并不看好当下阛阓，暂缓拿地、不雅望方式浓厚；二是照旧拿地的交付方，鉴于阛阓压力选拔暂缓设立，终点是托底高价拿地的城投等；三是受到收购商品房动作保险房等战略影响，关连省市关于安置房的设立规划作出相应协调。这三个方面的变化在令扫数代建公司的拓展皆承受了阶段性压力。

　　濒临这么的压力，绿城经管方面示意：“公司一方面增强技俩的筹谋完了度，终点是促销回款，缓解交付方的资金压力；另一方面出台关连激励战略，将代建费收款与一线团队激励相挂钩。此外，通过对部分尾盘技俩选择金融器用来保险回款。”

　　公开回答李军辞职

　　值得一提的是，在8月23日发布中报前，绿城经管公告称，李军已辞任执行董事及董事会副主席。

　　李军于2002年投入绿城集团，2015年主导组建绿城经管集团并出任董事、总司理。2023年8月，绿城经管发布东说念主事协调公告，李军不再担任绿城经管行政总裁（首席执行官）。

小色哥奇米 在线 泉源：绿城经管公告

　　“精真金不怕火两年前，李军出于家庭原因和子女讲授的研究，照旧抒发过离开绿城经管的意愿，因此公司在筹谋班子的东说念主选上也作念了较大协调。近期李军提交了辞呈，公司里面也实时进行了安排，肯定依靠现在绿城经管集团的团队力量和合理的体制机制，以及绿城中国的不断赋能，绿城经管能一如既往地交出舒坦答卷。”

　　郭佳峰在功绩会上示意，李军是经管集团的创举团队成员，从经管阶段初创到上市，以及如今的发展中皆作出了雄壮孝顺。“李军在改日依然看好代建行业，将以鼓动的身份一如既往地相沿公司发展。”

　　“代建阛阓的全体下行，主体是受代建模式自己的风险和隐患影响，高管个东说念主的去职不会有太大影响。”一位代建行业资深东说念主士8月26日在接收每经记者采访时示意：“代建行业的全体阛阓在萎缩，其中病笃的风险，一方面来自代建模式自己存在的六大风险：扫数风险汇注在投资东说念主、定位等枢纽方案事项的失实不成逆转、投资东说念主收益与代建费收益已形成倒挂、代建招投标存在枢纽隐患、代建团队修养缺少保险性、代建过度应承激勉枢纽诉讼纠纷。”

　　“另一方面白虎 自慰，是代建模式所带来的阛阓相沿度和影响力不才降，加上代建企业之间的拼费率、拼兜底利润等恶性竞争，会影响通盘代建阛阓。终点是兜底利润如出现闪失，代建企业会堕入利润、功绩完了不了的法律解释诉讼。”该东说念主士示意。

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